股票無法反映實體經濟,但貴金屬可以
臺灣加權指數(TAIEX)不斷創新高,突破兩萬點大關,反映了股市中部分企業或產業的強勁表現,但這種情形與大部分民眾生活現實脫節,我們可以從下列從幾個角度分析此現象及其背後成因:
股市高漲與現實脫鉤的原因
- 資本集中於部分企業:股市高漲往往集中在特定產業或大型企業,例如半導體、晶片設計、人工智慧等領域,這些企業因技術創新、市場壟斷能力或全球經濟趨勢而獲益,但這種增長未必惠及所有產業。
- 低利率環境:全球低利率環境促使更多資金流入股市尋求較高回報,這推高了股票價格;但低利率也意味著儲蓄回報低,對一般民眾來說,生活成本上升而儲蓄增長緩慢。
- 資本市場與勞動市場分離:股市表現和勞動市場情況並非永遠同步,即使企業獲利增加,也不一定會轉化為薪資增長或就業機會,特別是當企業更傾向利用利潤進行回購股票或支付股息,而不是投資於擴大生產或提高薪資時。當前,比起對員工加薪,企業更願意支付股息給投資者或機構,以換取他們的長期投資、資金挹注。
- 全球化影響:隨著全球化進程,企業面臨強大國際競爭,為了維持競爭力,他們不得不壓低成本(包括勞動成本),這導致企業獲利也無法反映工資增長。