近期，鉑族金屬市場面臨多方面挑戰，未來走勢充滿不確定性。作為鉑族金屬長期觀察者與市場參與者，Awanxtra 提出了幾項鉑族金屬市場當前情勢和未來發展綜合觀察。
💠 市場需求趨勢
隨著新能源汽車（特別是電動車）的普及，傳統汽車催化劑中鉑族金屬需求逐漸減少。這種需求減少直接影響鉑族金屬的消費量，尤其是鈀和銠。世界鉑金投資協會（WPIC）在《鉑金 60 秒》報告中援引國際能源署預測，預計到 2040 年，交通領域的電力需求將增長 1/3 以上，純電動車市場增長以及隨之而來的充電需求，正推動更多地方對可靠電力的渴望。例如，在美國，預計到 2030 年將有 4,800 萬輛電動車上路，這將對電網容量和輸電能力產生重大影響。
僅需十分鐘即可為純電池電動車完全充電的鉑基質子交換膜（PEM）燃料電池技術就是很好的解決方案（WPIC，2024），Awanxtra 認為這有機會穩固未來鉑族金屬需求。不過根據 IMARC 集團報告，儘管在其他領域如燃料電池、玻璃、陶瓷和醫療產業中有需求增長，但尚不足以完全抵消汽車催化劑需求的下降（IMARC，2024）。
💠 供應端挑戰
礦業巨頭斯班淨水（Sibanye - Stillwater）將 2024 年上半年 4E 金屬產量提高了 4%，至 878,606 盎司，但價格下降仍對收益造成巨大壓力（Tawanda Karombo，2024）。整體而言，鉑族金屬供應鏈受到南非和俄羅斯等主要生產國的地緣政治、供電與經濟挑戰影響。在人才聘用方面，2024 年南非鉑族產業員工人數將減少約 10,000 萬人，員工裁員比例高達 6%（WPIC，2024）。此外，2024 財年結束時，英帕拉鉑業（Impala Platinum Holdings）過剩在製品庫存量達 39 萬盎司 6E 鉑族金屬，這些地上庫存預計需要耗費三年時間，才能藉由旗下子公司與加工廠釋放完畢（Metals Focus，2024）。這些事件都將為鉑族金屬生產商帶來價格競爭與庫存銷售壓力，不利於礦業公司經營。
💠 長期市場機會與挑戰
未來，鉑族金屬在能源轉型中的角色尤為關鍵，尤其是在氫能技術（如鉑基質子交換膜（PEM）燃料電池技術）中的應用。隨著全球對環保和永續能源需求增加，鉑、釕和銥等金屬在製氫技術中的需求預計將顯著增長，尤其是到 2035 年可能成為主要驅動力。然而，這也需要企業在技術創新和成本控制方面進行大量投入（Research and Markets，2024）。然而，中國物資再生協會（CPMIC）貴金屬工作委員會研究表示，受純電動車高速增長及汽車催化劑金屬塗料量降低衝擊，鉑、鈀、銠消費量 YoY 下降近 20 噸。縱使煉油、化工、玻璃纖維用量有所增長，仍無法抵銷汽車領域降低的消費量，形成市場供過於求的局面（CPMIC，2024）。
面對當前挑戰，Awanxtra 認為鉑族金屬產業需要加強供應鏈管理和成本控制。同時，企業必須積極尋求新興應用市場和替代需求，以減輕對傳統需求依賴。產業鏈協力合作以及政府政策支持也將在產業轉型中發揮重要作用。例如，我們近期看到大邱慶北科學技術院（Daegu Gyeongbuk Institute of Science and Technology）的科學家們持續優化鉑鎂燃料電池催化劑。該研究的第一作者 Caleb Gyan-Barimah 表示：「新研究進展不僅能讓燃料電池性能更好，還為鉑鎂奈米粒子在其他能源技術應用開啟新機會，例如氫氣生產和其他電化學反應。」（Kapil Kajal，2024）。
總體而言，鉑族金屬市場在短期內面臨需求疲軟和價格波動挑戰，但中長期來說，隨著氫能和可再生能源應用增長，市場仍具備一定增長潛力。調整策略、提升技術創新能力、適應新需求，將是未來產業發展的關鍵。
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引用來源：
- WPIC (2024). Platinum-based hydrogen fuel cells are facilitating off-grid recharging solutions for battery electric vehicles. September 4, 2024.
- IMARC (2024). Platinum Group Metals Market Report by Metal Type (Platinum, Palladium, Rhodium, Iridium, Ruthenium, Osmium), Application (Auto Catalysts, Electrical and Electronics, Fuel Cells, Glass, Ceramics and Pigments, Jewellery, Medical (Dental and Pharmaceuticals), Chemicals, and Others), and Region 2024-2032.
- Tawanda Karombo (2024). Sibanye-Stillwater’s interim earnings to dive 100% on lower gold output, subdued PGM prices. September 3, 2024.
- WPIC (2024). 南非鉑金礦業裁員人數今年預計將達到1萬人. 2024年09月20日.
- Metals Focus (2024). 2024年9月貴金屬月報. 2024年09月16日.
- Research and Markets (2024). 2024 Platinum Group Metals Market Outlook Report: Industry Size, Market Shares Data, Insights, Growth Trends, Opportunities, Competition 2023 to 2031. February, 2024.
- CPMIC (2024). 铂钯期货前期调研及行业中主要问题. 2024年09月06日.
- Kapil Kajal (2024). World’s 1st platinum-magnesium fuel cell catalyst unveiled, to boost efficiency. September 3, 2024.
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