鉑族金屬（PGMs）作為能源轉型的核心材料，正於全球氫能、清潔電力與碳捕捉產業中扮演愈發關鍵的角色。近期國際間一系列與氫能相關的重大專案與政策推進，顯示鉑金、銥與釕等金屬未來需求可能迎來結構性成長，成為投資與產業布局的重要關注焦點。
💠歐盟與南非如何攜手打造價值鏈
歐盟執委會主席馮德萊恩（Ursula von der Leyen）於4月訪問南非時便提出，歐盟將投入47億歐元資金，支持南非發展清潔能源與綠氫供應鏈。這筆47億歐元的「全球門戶」投資方案中，絕大部分（達44億歐元）將用於支持南非的「公平能源轉型」關鍵項目，這也是去年馮德萊恩與南非總統席瑞爾・拉馬佛沙（Cyril Ramaphosa）於G20里約高峰會期間共同啟動「非洲再生能源擴展行動」的重大承諾之一。
根據統計，南非擁有全球約91%的鉑族金屬儲量，在電解水製氫所需的關鍵催化材料供應上佔據全球主導地位。這筆資金將透過「清潔貿易與投資夥伴計畫（Clean Trade and Investment Partnership）」支持在地冶煉升級與製造就業機會，同時強化南非在全球綠氫供應鏈的地位。
💠亞洲市場的應用場域有何變化？
在亞洲，韓國政府亦宣布於2025年10月動工其首座核能製氫設施，該示範廠由韓國水力原子力（株）（한국수력원자력，KHNP）建造，預計2027年投入運轉。此製氫設施的電力來源為附近的古里與新古里核電廠，計畫裝置容量為10兆瓦，透過低溫電解技術每日生產逾四公噸氫氣。根據官方說明，每公斤氫氣產生的碳排放將低於四公斤二氧化碳，達到「潔淨氫氣」的國際標準。鉑族金屬將用於電解槽中的關鍵催化層，顯示其於高效率、低排放製氫技術中的不可替代性。
作為氫能源、碳捕捉、新能源研發的科技指標，中國的鉑族金屬需求一直是市場關注焦點。
五月初，中國物資再生協會貴金屬工作委員會（CPMIC）與國泰君安期貨深圳分公司共同主辦「國君金典，鉑鈀金市智見．期貨賦能新篇－貴金屬市場深度剖析與期貨應用」沙龍會議。
與會者認為，鉑金需求的短期激增主要源於首飾市場與投資需求的集中釋放，導致局部市場出現「需求大於供應」的現象。然而，從中國全境範圍來看，整體供需格局仍屬「供大於需」，特別是在工業應用領域，並未觀察到明顯的需求增長。為實現市場平衡並擴大鉑金的應用場景，需加快新材料領域創新突破，以及汽車領域政策引導拉動鉑鈀消費量。
💠美洲市場可能出現截然不同的發展路徑嗎？
美洲方面，法國能源巨頭道達爾能源（TotalEnergies）亦在智利申請環評，規劃投資160億美元打造風能與綠氫一體化專案。該項目將包含風場、七座電解中心、海水淡化廠、氨工廠與港口設施，預計2030年投產。在如此大規模的綠氫佈局中，鉑族金屬亦將作為電解與合成氨過程中的核心材料。
同時，美國埃克森美孚（ExxonMobil）也與日本丸紅（Marubeni Corporation）簽署協議，未來將每年供應25萬噸低碳氨，該氨由其在德州Baytown的低碳氫氣設施生產，並配合碳捕捉與封存技術（CCS）減少碳排放。此一計畫為全球最大低碳氫氣基地之一，亦凸顯鉑族金屬在低碳燃料生產鏈中難以被取代的價值。
全球在加速實現淨零目標的路徑中，電解製氫與碳捕捉應用對鉑族金屬需求正在快速累積。各地政策推動與產業投資均指出鉑族金屬將由傳統汽車廢氣排放處理走向清潔能源核心，尤其在未來十年中，隨氫能基礎建設、碳定價機制與電解設施普及，鉑金與其族群金屬的策略性地位將持續上升，為相關礦業公司、材料技術供應商與長線投資者帶來結構性機會。
在其他大型經濟體積極布局新世代能源的同時，美國卻遭遇川普政府上任後，迅速暫緩拜登時期對潔能產業的貸款與補助機制。例如能源部貸款計畫辦公室（LPO）原本為400家新創與中型企業提供高達上億美元的支持，涵蓋氫能、熱泵、碳捕捉與核能小模組等未來核心技術。
如今這些企業被迫遷冊海外（尤其是向歐盟發展）、甚至面臨倒閉風險，不僅打斷了美國在次世代能源產業的佈局，也將創新與人才拱手讓人。美國本土政策連續性崩解，讓資本失去信心，很難再吸引長期投資。
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