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據 Metals Focus 報導，越南是世界上監管最嚴格的黃金市場之一，同時也是全球排名第八大投資型黃金商品市場，全國投資型黃金商品由越南國家銀行（SBV）控管。 SBV 藉由第 24 號法令監管進口，並控制當地黃金銷售管道。因此，只有國營企業 - 西貢珠寶（SJC）才能在越南進口金條或銷售鑄造產品。這也意味著當地商家若想要取得黃金原料，就得支付更高溢價。近期數據顯示，黃金條塊在越南售價遠比國際價格高出 400 ~ 800 USD/toz。 本月在越南河內舉辦的「河內市場論壇」中，越南黃金交易商協會（VGTA）、新加坡金銀市場協會（SBMA）和世界黃金協會（WGC）共同商議越南貴金屬市場擴大開放的議題。SBV 與會主管表示，當前的監管命令有可能在 2023 年夏季獲得更大程度的開放，有助於活絡越南投資型商品交易。 來源：Metals Focus

鉑金總體情勢 預計 2023 年鉑金市場將出現 303 千盎司缺口，原因在於全球鉑金需求預計將增長 19%（至 7,770 千盎司），而供應量僅有 7,466 千盎司。 由於供應限制，加上投資型條塊幣需求增加，原先 2022 年市場過剩預測已下調 17%（-170 千盎司）至 804 千盎司。2022 年過剩與 2023 年缺口之間的市場平衡將有大幅波動。 此外，儘管全球供應過剩，但實物市場持續緊張，這肇因於 2022 Q3 中國進口量異常強勁。中國 2022 YTD 進口量已經達到 1.2 百萬盎司，遠遠超過 2022 年原先的預測。 鉑金投資型商品概況 2023 年，鉑金條和鉑金幣需求預計將增長 49%（+167 千盎司）至 507 千盎司，創三年新高。其中，日本由過去的淨賣出轉向淨買入。 鉑金珠寶飾品概況 2022 年全球珠寶需求保持在 1,953 千盎司，歐洲、北美、印度和日本的增長並未完全抵消中國珠寶飾品的疲軟，但比年初預測的需求有所改善。到 2023 年，全球需求預計保持在 1,954 千盎司。 鈀金總體情勢 如果經濟狀況惡化，明年回收品項的 PGMs 供應可能會收縮。 2022 年，預計鈀金總供應量的 25%（約 2.7 百萬盎司）來自回收金屬，2023 年鈀金將出現超過 500 千盎司的過剩，部分原因是 2022 年全球主要冶煉廠維護延遲，導致庫存增加。 儘管回收品項的減少將抑制供應過剩的情況，但在經濟衰退的環境下，價格仍可能面臨下行壓力。 資料來源：World Platinum Investment Council、Heraeus Precious Metals Trading。

法定貨幣（Fiat Currency）與真錢（Money，黃金白銀）之間的價值差距已經擴大，從 2009 年環球金融危機（GFC）事件結束時起算，美元相對於黃金價值少了 105%，英鎊少了 162%，日圓更是超過 200%；然而人們普遍認為貨幣就是真錢，黃金白銀無關緊要。 舉目所見，主流經濟體的中央銀行已被迫開始新一輪貨幣貶值，當法定貨幣和貶值貨幣的問題合流成為公眾意識時，公眾將丟棄法定貨幣。 根據世界黃金協會（WGC）數據， 2022 Q3 全球黃金需求（不包括場外交易）YoY 增長 28% 至 1,181 噸 ，其中黃金條塊幣投資增長 36% 至 351 噸，珠寶金飾消費量增長 10% 至 523 噸。2022 YTD 全球黃金需求 YoY 增長 18%，恢復到 COVID-19 大流行前的水平，全球都在搶黃金。 珀斯鑄幣廠的銷售數據就是最佳佐證，繼 2022 年 9 月份珀斯鑄幣廠白銀創下五年來最高月度銷量後，10 月份黃金銷量創下 183 千盎司紀錄。德國和美國零售需求也相當強勁。 根據白銀學會（Silver Institute）與 Metals Focus 報告，預計 2022 年全球白銀需求將達到 12.1 億盎司歷史新高 ，比 2021 年增長 16%。 其中，工業需求有望增長至 539 百萬盎司，隨著 5G 技術的日益普及，以及政府對綠色基礎設施的發展承諾，將使工業需求領域克服宏觀經濟逆風。 在實體投資方面，印度今年實體白銀投資需求成長了近乎兩倍，其中更有 98% 進口是以投資型條塊為主，其他國家與地區同樣有類似情形。今年有太多因素持續支撐實體白銀投資需求，高通膨、俄烏戰爭、經濟衰退的擔憂、對政府的不信任等因素，催生了創紀錄的 329 百萬盎司投資需求。 在銀飾方面，The Jewelers Collective 針對美國消費者最新調查報告顯示，購買白銀飾品最多的年齡分布是 20－40 歲的女性。千禧一代/Y 世代（1977－1995 年出生）以 51% 的比例購買最多銀飾，尤其是女性消費需求特別突出。其次是 26% 的 X 世代（1965－1976 年出生）和 13% 的 Z 世代（1996－2000 年代中期出生），嬰兒潮世代（1946－1964 年出生）僅佔 9%。 供需平衡方面，根據 Metals Focus 數據

加密貨幣崩潰的過程中，Awanxtra 也看見了 NFT 的發展面臨極大挑戰。 全球第一張 NFT 問世到現在，已經有成千上萬個自稱是獨一無二的 NFT 在市面上流通。 這些 NFT 多半以圖像為基礎，再搭配其他賦能應用而成。隨著 AI 繪圖成熟度越來越誇張，未來人人都能輕鬆繪製屬於自己的原創角色，這也代表製圖發行 NFT 的成本將急速下降。 在這個趨勢下，Awanxtra 切入 ACG 領域，將 ACG 與貴金屬串連，打造全球第一組以貴金屬為主題的 ACG 角色 - 金銀鉑三姊妹。 Awanxtra 已經完成了黃金角色設定，白銀與鉑金處在開發階段。這兩個角色的特性，相信大家會有很多想像，現在開放大家討論，您的想法與建議將有機會被我們採納，成為未來繪師製圖的關鍵元素。 有關金銀鉑三姊妹的呈現網頁，請造訪 - 貴金屬指引 。 您也想要創建屬於自己的 ACG 虛擬人物設定？甚至想要上架成為 NFT？ 交給 Awanxtra 幫您打理，不論性別、年齡、風格，都能滿足您的需求。 您可以前往 Awanxtra Line@ 與我們聯係，取得更多製作細節。

NFT 在經歷加密貨幣寒冬之後，很可能再次面臨更強大的競爭對手 NovelAI，這是一個藉由 Stable Diffusion 設計的擴散模組，讓使用者可以輸入詳細的文字說明或關鍵字，之後由 AI 產生圖像。 由於這套程式產出的作品相當精細，甚至超越人工繪師的功力，因此已經在 PIXIV 等 ACG 領域引發話題。過去一位頂尖繪師可能需要花上 72 小時的作品，現在 NovelAI 不到半天就可以產製 150 張相似風格，且擁有各自獨特細節的作品。你沒看錯，就是 150 張，這樣那些頂尖繪師的飯碗恐怕也是難捧下去。 既然如此，Awanxtra 也請到繪師朋友幫我用 NovelAI 繪製了一個以黃金為主題的二次元人像。 整體來說，我覺得效果不錯，後續把白銀和鉑金也補上吧。 讓我們回頭來看 AI 繪圖對繪師的衝擊。2022 年 10 月，有繪師在公開直播繪圖的過程中，被有心人擷取直播畫面投進 NovelAI，使得原繪師的畫作被他人提早生成。除了著作權爭議外，NovelAI 的快速繪製能力之強，顯見它具備極大優勢（也可以視為威脅）。 在香港，也已經有網路輿論關注 NovelAI 未來是否也能應用在 NFT 產圖上，如此以來，以後自行生成高品質圖檔的門檻將大幅下降。換句話說，隨著生產成本降低，這將衝擊 NFT 市場，那些原本耗費大把精力繪製的 NFT，在 AI 眼中不過就是彈指之間的事情。而且彈指之間還可以產製上百張各自獨特的圖片，你說這個 NFT 會有什麼好價格？ 當 AI 將創作價值取走之後，殘存的價格也就無法被保留，相信在不久的將來，NFT 將不再是高不可攀的炒作商品，而是相當親民與便利的技術，NFT 的賦能也會越來越廣泛，就像我們現在使用 APP 一樣；反觀，那些想要靠 NFT 圖片大賺一票，而不關注內涵價值的人，可能又要賠錢了。

展望年終，每年第四季度往往是印度零售黃金需求最好的時節。今年年底，財神節、排燈節與冬季婚禮旺季交疊在一起，銷售增長的趨勢已經恢復到疫情前水準，一般來說，婚禮被認為佔該國近半的黃金總需求，光是去年婚禮黃金總需求就超過 797 噸。 有趣的是，根據世界黃金協會統計，一旦印度農糧生產前景看好，黃金的需求也會正成長。今年的季風降雨量比長期平均水平多 6%，這應該會為農村收入提供支持。數據顯示，超過長期平均水平的額外降雨量只要增加 1%，金幣和金條的需求估計就會增長 0.7%。 除了印度之外，其他地方也捎來黃金的正面消息。 根據 Metals Focus、Refinitiv GFMS、世界黃金協會統計，第三季度全球黃金需求（不包括場外交易）YoY 增長 28% 至 1,181 噸，強勁的消費者需求和央行購買推動了需求復甦。黃金首飾方面，第三季度全球黃金首飾消費量 YoY 增長 10%，這受益於本季度金價回落以及印度城市需求回溫。在亞洲其他地方，越南、印度尼西亞和泰國零售投資需求也相較去年活躍。 此外，金條和金幣零售投資躍升至六季度高點，達 351 公噸，YoY 增長 36%，QoQ 增長 41%。全球通膨水平飆升刺激了大多數市場需求，本季度價格回落又吸引了更多實體黃金投資人入場。 央行採購方面，第三季度全球央行購買量躍升至近 400 噸（QoQ 增長 115%）。這是世界黃金協會自 2000 年以來記錄到最大的單季度需求，幾乎是 2018 年 Q3 241 噸的兩倍。這也是連續第八個季度淨採購，YTD 總採購量提高到 673 噸，高於任何自 1967 年以來的其他全年總計。 烏茲別克斯坦中央銀行繼續建立黃金儲備，第三季度又購買了 26 噸。在過去兩個季度中，它一直是黃金買家，YTD 淨購買量目前為 28 噸。卡達中央銀行也是第三季度的重要買家，7 月採購了 15 噸黃金，這也是自 1967 年以來最大的月度採購。