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《2021政治經濟重點回顧》－前言 2021年是政經局勢重要的轉捩點，身處後疫情時代的我們，很不幸必須參與其中，但也榮幸可以細細體會這場前所未見的變局。 本篇文章將帶領各位回顧今年以來，國際政治經濟，乃至於大宗商品、貴金屬的重要事件，這些事件或許在日常生活中不被重視，甚至連登上新聞版面的機會都趨近於零，但這些事件可能正間接或直接影響各位的投資方向，以及未來的生活方式。 或許您平常與我一樣有逐日梳理國際政經事件的習慣，也或許沒有，但這都不影響您閱讀這篇文章的重要性，因為縱使您都了解當前環球金融事件，那麼加深對這類事件的印象，對您生活判斷是很有幫助的；倘若您平時忙於工作，對於生活已經分身乏術，更別提每天撥冗瀏覽國際政經，那麼這篇文章已經幫您梳理前幾大與您未來生活相關的重要事件，尤其您若是貴金屬投資的成員，那麼對您而言就更重要了。 雖然這篇文章可能出現一些奇怪的專有名詞，但我不求這篇文章能帶給您多高深與艱澀的學問，因為這僅是我日常生活中觀察到的政經事件總和，若有任何艱澀難懂的情況出現，歡迎您私下提出與我討論，我很樂意為各位解答，也感謝各位贊助我的朋友，因為您的「推坑」，才讓我有動力完成這篇拙作。 本文共計27頁，內容包含債務見頂、黃金儲備風潮、擁礦自重、坐擁礦山與實際管理的陰暗面、通貨膨脹與民生消費、運輸鏈崩潰與政治角力加劇通膨、加密貨幣與CBDC興起如何挑戰貴金屬地位，共計七大議題。更多詳細內容，請註冊 Awan Pro ，以取得由我撰寫的PDF全文。 通膨來了，小心耶倫在你背後，守護您的日日夜夜。 持續探索．行無止境 需要任何協助嗎？歡迎經由 LINE 官方帳號與我聯繫。

隨著政府繼續貶值法定貨幣，白銀硬資產和價值儲存特性有助於保護投資者的財富。 白銀還具有許多工業用途，並且在許多未來製造業技術方面扮演至關重要的角色，這使得白銀不僅是一種有吸引力的價值儲存手段，而且能夠隨著重大技術變革而受益。 想了解更多您值得擁有白銀的最佳理由，歡迎閱讀本週我在旅鼠黃金屋 Awan η 發布的 付費專欄文章 ，尚未註冊旅鼠黃金屋並啟用閱讀權限的朋友，也歡迎您加入我們，在眾聲喧嘩的時代，擴充財經視野！ 深入了解 Awan 專欄

Metals Focus總經理Philip Newman和礦山供應總監Adam Webb共同撰寫的報告表示，儘管供應鏈面臨持續挑戰，但預計2021年白銀需求的每個關鍵領域都將持續增長。全球白銀需求將達到12.9億盎司，這是自2015年以來首次超過10億盎司。 COVID-19大流行後，白銀工業需求復甦達到了5.24億盎司新高，Metals Focus預計太陽能需求將增長13%至110百萬盎司以上，凸顯白銀在綠色經濟中的關鍵作用。這也將支撐電氣/電子產品承購量增長10%。此外，在住房和建築業復甦的幫助下，釬焊合金和焊料需求將在2021年增長10%。 更多詳細內容請見 Awan Pro 最新發布的翻譯文稿，或前往 The Silver Institute 下載完整原文報告。 持續探索．行無止境 需要任何協助嗎？歡迎經由 LINE 官方帳號與我聯繫。

當前全球小麥庫存創下2015年以來最緊繃狀態，這已使得全球主要小麥價格（例如：ZW小麥主要連續月、IP春小麥、IH硬粒冬小麥、IW軟質小麥、QMW杜蘭小麥）直逼歷史最高價（詳細數據請點 連結 ）。 除了今年北美野火與乾旱造成小麥收成未見佳績外，俄羅斯近月針對穀物出口課徵關稅，好導引穀物保留在境內而非優先出口，以應對俄羅斯國內通貨膨脹，也是使得國際小麥庫存遲遲無法如同往年相對均勻分配的原因之一。 現在令美國政界擔憂的是，近年美國小麥收成整體而言呈現緩慢下降趨勢，在COVID-19疫情肆虐後，多重因素已經使得糧食不如往年充足，缺工、農具機械成本上揚、化肥價格暴衝、氣候變遷毀壞莊稼、農地價格飛漲，人事時地四大要件全都不站在美國這邊。 事實上自蘇聯（USSR）解體之後，單憑俄羅斯一己之力，小麥產量仍在2017年超越美國，中國更是在1980年代後就將美國小麥產量拋在腦後。 近月化肥漲勢強勁，使得美國農業受到嚴重打擊。從統計圖表當中可以發現，美國化肥用量幾乎逼近嗑藥等級，遠遠高於俄羅斯，以及南美穀物大國阿根廷。 未來美國農產成本將以何種形式飆升，農糧通貨膨脹將如何摧毀人民購買力，會是很有趣的議題。而這樣的成本、銷售、消費複合式壓力，也很有可能促使美國持續強押他國購買自己昂貴的農產品，否則美國農業將陷入經營困境。

任何地方都無法依賴COVID-19疫苗順利擺脫疫情，德國當前的狀況足以證明這點。 德國也不是首例大範圍施打疫苗後感染持續擴大的地方，先前以色列也同樣面臨高疫苗注射率但疫情持續飆升的窘境。 你能說廣泛施打疫苗有效嗎？在這裡我必須再次提出質疑，而這樣的質疑早在今年八月廿八日我就曾經提出（ 點選連結了解更多內容 ）。 如今歐洲面對疫情死灰復燃，也引發疫苗是否足以馴服COVID-19的討論聲浪（ 點選連結了解更多內容 ），從長遠來看，單靠疫苗並無法戰勝COVID-19，將希望放在未來口服藥物上可能才是明智之舉。

超通膨再次降臨的機率正在攀升，商品和服務價格全面上漲最終會給經濟增長、企業經營和就業帶來壓力。 針對當前趨勢，化工巨擘Degussa提出了今年年底結束時LBMA四大貴金屬的目標價。 想了解詳情，歡迎閱讀本週我在旅鼠黃金屋 Awan η 發布的 付費專欄文章 ，尚未註冊旅鼠黃金屋並啟用閱讀權限的朋友，也歡迎您加入我們，在眾聲喧嘩的時代，擴充財經視野！ 深入了解 Awan 專欄

去年印度白銀需求普遍下降，其中銀器需求減少了一半以上；相比之下，珠寶首飾下降了40%，工業需求下降了29%。這反映了三個主要因素：白銀價格高漲、COVID-19導致經濟放緩、以及封鎖限制導致社會功能縮減。 所幸，近期印度白銀市場漸有起色，想了解詳情，歡迎閱讀本週我在旅鼠黃金屋 Awan η 發布的 付費專欄文章 ，尚未註冊旅鼠黃金屋並啟用閱讀權限的朋友，也歡迎您加入我們，在眾聲喧嘩的時代，擴充財經視野！ 深入了解 Awan 專欄

最新由Metals Focus發布的Gold Peer Group Analysis報告指出，2021年Q2的金礦業股東現金成本（shareholder cash cost，包括AISC、項目資本支出、股利和利息）為1,xxx美元/盎司，對照季度平均金價為1,815美元/盎司，礦業公司用於支付股息、償還債務、或用於企業活動的剩餘費用為xxx美元/盎司。 上述數值與先前Awanxtra在《2021實體貴金屬投資暨AISC指引》一文中，推論的「潛在黃金價格」相差無幾（ 點此瞭解更多我所製作的關鍵數據資料庫 ）。 因此，以當前生產成本和黃金價格計算，若額外針對礦業課徵潛在碳稅，估計額外成本將使採礦利潤率降低45%，這勢必對金礦業帶來潛在經營衝擊。 能源消耗方面，黃金開採作業的能源效率可能因多種因素而異，包括開採類型、加工技術、礦石特性和品位，採礦副產品（例如銅）也會影響能源消耗指標。隨著許多主要黃金生產商宣布減少排放，並最終實現淨零排放目標，以及投資者和利害關係人要求提高ESG評級，這些壓力將在未來某個時間點轉嫁到生產成本，以及銷售價格上。 想要了解更多關於黃金採礦業在ESG浪潮中面臨的挑戰，歡迎經由 LINE官方帳號 與我聯繫。 也別忘了Awanxtra製作的 《2021實體貴金屬投資暨AISC指引》以及相關關鍵數據 ，讓您不再迷失於茫茫價格K棒與雜亂無章的技術分析之中，建立穩健的實體貴金屬投資。

來源： WPIC ，圖源： L'Officiel Malaysia ，編譯：Awanxtra。 2021年艾美獎典禮上，Anya Taylor-Joy穿戴由Dior設計師、5名專業人員、耗費200多個小時手工製作的鉑金珠寶項鍊成為全場焦點。 根據PGI（鉑金協會國際）統計數據，美國2021 Q1鉑金首飾銷售額較2020年同期增長11%，2021 Q2增長48%，2021 Q3增長34%。部分原因是今年婚禮顯著增加，其中許多婚禮係因COVID-19大流行而從去年延遲至今舉行。 PGI預計，美國鉑金首飾銷售額將以兩位數YoY增幅結束這一年，北美鉑金首飾銷售表現也將比2019年的水準高出10%。2020年到2021 H1，由於持續性COVID-19封城管制阻礙了休閒旅行，這反倒讓許多消費者有額外的可支配收入投入在節日期間的貴金屬採購，以作為珠寶禮品贈送或自購珍藏。 剔除全球經濟衰退的2020年，美國鉑金銷售已經連續八年正成長，隨著氣候變遷成為日常討論話題，消費者傾向選擇具有環保意識的產品和品牌，並注意它們對地球的影響。幸運的是，鉑金過去的觸媒轉化器與近年鉑基質子交換技術應用，使得鉑金比起黃金更具迷人的綠色憑據。 圖像來源： L'Officiel Malaysia

最近有許多朋友討論原油到底還是否值得追價投資，極端氣候、能源危機、OPEC+與地緣政治也同樣牽動原油價格。 一般而言，汽柴油與原油價格是同向走勢；然而在進行分析之後，我發現彼此之間還有其他規律，而這項規律還帶來了價格發現的契機。 想了解詳情，歡迎閱讀本週我在旅鼠黃金屋 Awan η 發布的 付費專欄文章 ，尚未註冊旅鼠黃金屋並啟用閱讀權限的朋友，也歡迎您加入我們，在眾聲喧嘩的時代，擴充財經視野！ 深入了解 Awan 專欄

2021年11月04日（週四）就是印度每年最重要的節日－排燈節（दिवाली，Diwali），排燈節又譯為萬燈節、印度燈節、光明節，或者屠妖節，節慶期間為期五日，於每年印度曆八月（天蠍宮）或八月前一週的第一個新月日（即公曆10月下旬或11月上旬）舉行。 印度人每逢佳節必買金銀已是悠久的傳統文化，印度近年始終與中國競爭全球最大貴金屬需求量寶座，自COVID-19疫情後，印度發生許多事件與制度性變化，牽動著未來印度貴金屬市場發展方向。 十月初，MMTC-PAMP（MKS PAMP集團印度轉投資公司）計劃擴大在印度卡納塔卡邦、泰米爾納德邦、泰倫加納邦和安德拉邦的服務據點，並與當地貴金屬交易夥伴建立互動關係，促進當地黃金金條銷售。 只是當前印度經濟發展狀況遭遇了一些瓶頸，加上能源危機攪局，對於印度金市可能有所衝擊。 想了解詳情，歡迎閱讀本週我在旅鼠黃金屋 Awan η 發布的 付費專欄文章 ，尚未註冊旅鼠黃金屋並啟用閱讀權限的朋友，也歡迎您加入我們，在眾聲喧嘩的時代，擴充財經視野！ 深入了解 Awan 專欄

MKS PAMP 發布通貨膨脹矩陣報告。 本系列報告包含黃金、美聯儲利率、實質利率、原油、大宗商品、SPX在當前總經環境的評估分析。 若您是貴金屬與大宗商品投資人，或是對貴金屬的未來感到興趣，您將會發現這份報告內容豐富且實用。 這是一份免費共享資料（語言：英語），若您有閱讀需求，您可以前往 MKS PAMP官網 查詢。 若不知如何尋找或查無結果，也歡迎經由 Twitter 或 Facebook Messenger 與我聯繫。

貴金屬始終扮演抵抗年化通膨率的角色，縱使2021年至今黃金成長幅度不如預期，但自2017年1月至今，XAUUSD成長幅度仍高達54%，這已足以抵抗常態物價通膨幅度。本週彭博社報導，在委內瑞拉一間藥妝店，顧客將包裹在皺巴巴紙鈔中的黃金放在秤上作為支付方式；在委國，現在理髮店、餐館和酒店開始以「克數」作為價格標示，凸顯黃金本身的貨幣屬性地位難以撼動。 在超通膨尚未發生的國家，以黃金作為國家儲備的觀點早已風行於各國央行；近期，我們看到越來越多增加黃金儲備，或是以黃金作為對沖貨幣增發工具的相關訊息。 想了解詳情，歡迎閱讀本週我在旅鼠黃金屋 Awan η 發布的 付費專欄文章 ，尚未註冊旅鼠黃金屋並啟用閱讀權限的朋友，也歡迎您加入我們，在眾聲喧嘩的時代，擴充財經視野！ 深入了解 Awan 專欄

根據歷史經驗，貴金屬就是能夠帶我們穿越千年文明卻仍被廣泛認可的交換媒介，從地中海的古埃及、羅馬金銀幣歷史，再到西班牙大航海時代流傳的白銀帝國、近代大清帝國的白銀貿易，以及今年二月愛達荷州通過的第七號州立法案，足以窺見黃金白銀在歷史上扮演舉足輕重的貨幣定位。它不但具有亙古不變的價值，也是歷久彌新的交換媒介。 投資貴金屬老掉牙的格言：如果您不持有它，那麼您就不曾擁有它。貴金屬受到多重外力影響名目價格，這也是許多投資者最在意的事情。此時，了解貴金屬的「屬性」就相當重要。 想了解詳情，歡迎閱讀本週我在旅鼠黃金屋發布的 專欄文章 ，尚未註冊旅鼠黃金屋並啟用閱讀權限的朋友，也歡迎您加入我們，在眾聲喧嘩的時代，擴充財經視野！ 訂閱連結： AWAN 專欄 。

今年是黃金與金本位貨幣正式脫鉤的50周年，在過去半世紀以來，國際政經發展方向可能是當時政經領導人無法想像的。 隨著世界變化，黃金的作用也發生了變化。布雷頓森林體系結束幾十年來，各國央行不斷拋售黃金儲備，但自2000年以後，各國央行過去11年中重新成為黃金淨買家，新興市場國家尤其引領潮流。 截至2021年7月，各國央行持有35,527噸黃金儲備，約佔地上黃金庫存的17.6%。 近年來，黃金在央行投資組合中的戰略地位獲得重視。從2008年全球金融危機（GFC）到COVID-19大流行造成的混亂，黃金為抵禦金融不穩定提供了緩衝。 地緣政治不確定性和長期的低利率環境，也增加了黃金戰略重要性。 若您是黃金投資人，或是對貴金屬、央行儲備趨勢感到興趣，您將會發現這份報告內容豐富且實用。 這是一份免費共享資料（語言：英語），若您有閱讀需求，您可以前往 World Gold Council官網 查詢。 若不知如何尋找或查無結果，也歡迎與我聯繫。

公告：自2021年10月起，為了提供讀者更精確的報告內容，本站「關鍵報告」專區中的貴金屬焦點，將改為提供 Awan Pro 註冊用戶貴金屬相關議題的原文報告，不再額外翻譯彙整。若您是 Awan Pro 註冊用戶，並且有閱讀貴金屬原文報告需求，歡迎您與站長聯繫取得最新原文報告文件。

對於當前能源危機發展始末仍然一頭霧水嗎？ 別擔心，Awanxtra整理了「 2021能源危機紀實 」，將逐日依事件發展狀況持續更新。敬請持續關注。 Follow @awanxtra

在過去的專欄文章 《咎由自取的食物通膨》 一文中，我曾提及生物燃料政策將誘發食品類通貨膨脹，食品類通貨膨脹除了影響銷售端外，價格上揚也導致生產端對於市場銷售心態產生質變，對於加工生產也有不利影響。 隨著全球供應緊縮，冷凍航運、遠洋貨櫃、勞動力短缺正在抑制供應，並推升商品價格。 在美國，大型批發商報告顯示，從熏肉、乳酪、椰子水和香料等食品的生產延遲。 在英國，一些商店的主食，如麵包和雞肉正在耗盡。 在東南亞與南歐，棕櫚油、巧克力、蝦子、番茄醬也面臨生產危機。 只是，當前情勢隨著能源價格攀升，人為複合式災害衝擊力道更勝以往 。 今年以來，人類尚未從COVID-19中完全復原，卻已經被迫接受通貨膨脹的現實，而這個現實如同先前專欄中所提到的，完全是咎由自取，當前歐洲所面臨的能源危機也不例外。 歐洲大陸與英國一直是清潔能源的實踐者，住在這裡的人們深信乾淨無污染的能源可以為下一代帶來更美好的居住環境，這種意識形態從綠黨（GRÜNE / GREENS）可以躋身德國第三大黨便可略見一二（ 根據德國之聲選前民調結果 ）；實踐的過程固然需要大量投資，搭配當前風行的ESG浪潮，清潔能源看似勢不可當，但事實證明過度躁進的公共政策讓人們付出慘痛代價。 ▲ 2021德國聯邦議院選舉選民投票意向 日本、德國、法國、義大利、英國、加拿大、美國、以及其他OECD國家今年都受到能源價格波動衝擊， 受到綠能法規、天然氣價格飆升、無核化浪潮、以及今年風力發電效能特別低落影響，能源危機（#energycrisis）瞬間成為大宗商品相關討論中的熱門關鍵詞 。 花旗集團將2021 Q4亞洲和歐洲天然氣預測提高了一倍多，並表示如果冬季特別寒冷，價格可能飆升至每百萬英熱100美元。本月到目前為止，日韓標價已上漲近50%，至每百萬英熱30美元附近，而歐洲液化天然氣價格上漲約40%，接近每百萬英熱25美元。若從2018年疫情以前起算至今，漲幅就更加駭人。 ▲ 2018年至今歐美能源與電價漲幅 由於英國與歐洲大陸陷入能源危機，原油價格獲得顯著支撐。澳盛銀行分析師認為，如果今年冬天變冷，天然氣供應短缺可能會促使電力公司從天然氣轉向購買石油。伊拉克石油部長表示，隨著全球需求復甦，OPEC小組將於10月4日舉行會議，努力將原油價格保持在每桶70美元左右。 縱使氣候議題已是本屆聯合國大會（UNGA

MKS PAMP Outlook for Precious Metals報告正式發布。 本系列報告包含金、銀、鉑系金屬（PGMs）在當前總經環境以及產業發展下的評估和展望，同時涵蓋了影響金、銀、PGMs定價的關鍵因素。 若您是金、銀、鉑系金屬的投資人，或是對貴金屬的未來感到興趣，您將會發現這份報告內容豐富且實用。 這是一份免費共享資料（語言：英語），若您有閱讀需求，您可以前往 MKS PAMP官網 查詢。 若不知如何尋找或查無結果，也歡迎與我聯繫。 Follow @awanxtra

2019年開始，全世界興起了去美元（USD）化浪潮，當時非美陣營國家仍然找不到以誰為替代方案，有的國家認為黃金（XAU）是一個選項，有些則認為俄羅斯盧布（RUB）也是方案，然而最終獲得廣泛支持的，似乎是人民幣（CNY）。 人民幣之所以獲得廣泛信任，在於其相對於黃金具備更便利的流通性，也相對於俄羅斯盧布穩定；此外，當前數位人民幣（CBDC）超前試驗計畫也是許多國家與地區願意接受人民幣交易的原因之一。 俄羅斯自廿世紀以來一直是美國的死對頭，時至今日，俄羅斯央行只要獲得資金必然轉向黃金懷抱，再怎麼樣也不想投入美元資產，可說是去美元化先鋒者。過去幾年來，莫斯科和北京不斷推動各自貨幣在全球金融市場發揮更大作用，並採取了一系列措施。當人民幣成為穩定替選方案後，俄羅斯也毫不掩飾的投向人民幣懷抱。俄羅斯天然氣工業石油公司（Газпром нефть）宣布自今年九月開始，往返中俄航班的客機燃料費用將不再以美元結算，改採人民幣以及盧布作為結算單位。 在中國，隨著期貨交易量日漸茁壯，北京期貨交易所正式啟動以人民幣為結算的期貨商品交易，並且對全球廣大投資人、大型券商、資本家開放交易。這項變革將如何對市場造成影響，大家都拭目以待。而這項創舉似乎也是為了提升將來與東南亞國家聯盟（ASEAN）貿易順暢程度，所設計的交易制度。 當前接受以人民幣為結算的國家包含俄羅斯、越南、寮國、沙烏地、巴基斯坦、伊朗、阿爾及利亞、奈及利亞、委內瑞拉等國；此外，中國與英國、瑞士、巴西、韓國等多個國家和地區簽署了雙邊本幣互換協議，這使得人民幣流通框架已經跳脫了一帶一路的既定範疇，走向國際化道路。 九月初，印尼銀行（BI）和中國人民銀行（PBOC）正式啟動本幣結算的雙邊交易合作，印尼擁有東南亞蘊藏量最大的自然資源，如石油、天然氣、煤炭、錫、銅、金、鎳等，農業生產如大米、棕櫚油、茶葉、咖啡、可可、藥用植物、香料和橡膠。這使得東南亞最大的大宗商品貿易國成功納入人民幣交易版圖，若未來能將馬來西亞也納入結算範圍，基本上以人民幣為基礎的大宗商品結算制度雛型就趨近於完成，這將更有利於推動北京期貨交易所當前以人民幣為結算的期貨商品交易制度，也再次證明擴大開放市場准入與向外擴展人民幣使用版圖必須齊頭並進，才能獲得整體綜效。 在未來，人民幣必然是美元最大的頭號競爭對手。全球以人民幣交易的工業金屬持續增長，自去年第二

Heraeus The Palladium Standard 2021（Heraeus 2021年鈀金標準）報告正式發布。 鈀金標準包含Heraeus認為將來PGMs（鉑系金屬）議程設定的全面發展、評估和展望。 本報告涵蓋了影響PGMs供應、需求和定價關鍵因素。 這是Heraeus與國際權威鉑系金屬研究機構SFA（牛津）合作發行的報告。 若您是鉑系金屬的投資人，或是對鉑系金屬的未來感到興趣，您將會發現這份報告內容豐富且實用。 這是一份免費共享資料（語言：英語），若您有閱讀需求，您可以前往 Heraeus官網 查詢。 若不知如何尋找或查無結果，也歡迎與我聯繫。 Follow @awanxtra

實體黃金與白銀溢價正在收斂，這意味著貴金屬供應商、精煉廠、鑄造廠都在努力銷售金屬好壓低溢價。除此之外，當前交貨等待日期也開始減少，消費者等待商品到貨時間相對短了一些。 然而當前問題是，這種相對緩和的情況能持續多久？ 根據本週 關鍵報告當中的「貴金屬週報」顯示 ，每年十月到翌年一月是新一輪貴金屬需求旺季，尤其是中國與印度的節慶需求，有可能會讓實體金銀溢價再次擴張。此觀點與研調機構 BFI資本集團 提及的觀點一致。倘若航運狀況遲未改善，年底COVID-19變種病毒疫情仍不受控制，那麼交貨情況再次惡化也是有可能的。 掌握貴金屬動態不必如此費心。 Awanxtra 當中的「關鍵報告」提供您綜觀金、銀、鉑、鈀以及其他PGMs的貴金屬週報，超過百種大宗商品數據，精確且詳實的主題分類，讓您不會迷失在茫茫資訊大洋中。 尚未註冊並啟用閱讀權限的朋友，也歡迎您加入我們！ 了解 什麼是 AWAN Pro，以及如何取得聯繫完成註冊 。 ＞AWAN's Twitter Follow @awanxtra

2012 Q1至2021 Q2全球金礦業總維持成本（All-in Sustaining Cost，AISC）逐季變化單頁報表正式發布。 除了更新2021 Q2的數據外，本站也列出了每季礦商能獲得的潛在採礦獲益率。 若您對本分報表有興趣，歡迎前往我在旅鼠黃金屋發布的 專欄文章 了解，尚未註冊旅鼠黃金屋並啟用閱讀權限的朋友，也歡迎您加入我們，在眾聲喧嘩的時代，擴充財經視野！ 訂閱連結： AWAN 專欄 。 ＞AWAN's Twitter Follow @awanxtra

我不猜價格，我只專注在礦業供給需求、全球總體經濟、以及實體貴金屬銷售趨勢。 投資實體貴金屬是最安全的選擇。但市場瞬息萬變，您必須耗費大量精力過濾不必要的雜音與訊息。 事實上，掌握貴金屬動態不必如此費心。 Awan Pro 當中的「關鍵報告」提供您綜觀金、銀、鉑、鈀以及其他PGMs的貴金屬週報，超過百種大宗商品數據，精確且詳實的主題分類，讓您不會迷失在茫茫資訊大洋中。 尚未註冊 AWAN Pro 並啟用閱讀權限的朋友，也歡迎您加入我們！ 訂閱連結： 註冊 AWAN Pro 。 ＞AWAN's Twitter Follow @awanxtra

黃金在8月初暴跌後的復甦出現動力耗盡跡象，但整體而言，黃金上行趨勢仍然健康。 由於缺乏動力和多元需求，基金經理購買興趣減弱；最近黃金主要買盤由各國央行、印度和中國實體經銷，以及散戶投資人所主導。 短期焦點轉向美國債券拍賣和週四歐洲央行會議，這很可能會帶來驚喜。 與此同時，受COVID-19衝擊，印度黃金市場發生截然不同的市況，富人持續狂掃黃金，但窮人正在賣出它們的黃金籌措生活費。根據印度商務部提供的數據，8月份黃金進口猛增82%，至67億美元，今年印度財政年度的前五個月，印度進口了190億美元的黃金首飾，比去年同期增長了約200%以上。 想了解更多貴金屬投資知識，歡迎您加入我們，在眾聲喧嘩的時代，擴充財經視野！ 訂閱連結： AWAN 專欄 。 訂閱連結： Awan Pro 。 ＞AWAN's Twitter Follow @awanxtra

限量發行：全球200枚。 質量成色：1盎司999.9純金。 包裝：原廠塑膠殼、真品證書、絨盒、木盒。 正面：日耳曼尼亞擬人化。 背面：日耳曼鑄幣廠雕刻。 2020年金幣上，日耳曼尼亞以端莊的姿勢呈現出女性的身形，斗篷隨風飄逸。日耳曼尼亞伴隨著雙頭鷹，是日耳曼神話中常見的象徵。與羅馬神話中的起源之神雅努斯（Janus）有關，祂象徵著開端、大門、選擇、過渡、時間、對偶、道路、門框和結尾，也是橋樑、契約和聯盟的守護神。雙面鷹頭即是象徵著過去和未來。 更多產品細節： 2020 Germania 1 oz Gold BU 。

如果您看得懂下面這張圖，代表您對貴金屬與總經有充分認知。 如果您不清楚這張圖所表達的內涵，也別灰心，加把勁就是了。 貴金屬投資絕非一周見效，您必須了解他是長期且穩健的投資。 若您已在場內，請繼續努力耕耘。 若您還在場外，請趕緊跟上腳步。 ＞您應該也感興趣： 如何正確投資實體貴金屬並避免投資風險 ＞AWAN's Twitter Follow @awanxtra

九月三日，美國非農就業數據從原先預估的72萬直摔至23.5萬，這樣的就業數據差異，代表美國疫情並未因為廣泛施打疫苗而獲得控制，也代表美國必須持續擴大支出，以支持敗絮其中的經濟。 這時候除了象徵勞動力將持續短缺之外，事實上還有許多潛藏因子將誘發通貨膨脹走向停滯性通膨。政府當前一方面放任燃燒食物，強化生物燃料發展，另一手卻補貼食物價格，以避免人民陷入糧食危機，兩項事件的合體搭配當前越趨嚴峻的氣候危機，糧食供應必然遭受重擊。 錯誤的政策只會讓糧食供應繼續走向死胡同，這一世代的人們，將會比起以往任何時代的人們面臨更多人禍與挑戰。 想了解更多食物通膨的肇因以及衍伸的問題，歡迎鎖定下週我將在旅鼠黃金屋發布的 專欄文章 ，尚未註冊旅鼠黃金屋並啟用閱讀權限的朋友，也歡迎您加入我們，在眾聲喧嘩的時代，擴充財經視野！ 訂閱連結： AWAN 專欄 。 圖源：https://besthqwallpapers.com

稍早歐盟統計局發布七月份歐元區PPI數值，YoY增長率高達12.10%，創下自1982年以來的最大增幅。這已經預告未來將有重大的經濟衝擊，PPI（生產者物價指數）傳導到CPI（消費者物價指數）是必然趨勢。只是多久才會傳導完成，並且引起消費者恐慌，這是無法預測的。 ▲歐元區與美利堅PPI走勢 早在今年 七月廿二日 ，ECB修訂了升息政策指引，此舉允許政策制定者將利率維持在歷史低位的時間更長，並擴大債券購買。若通膨在一段時間內超過2%目標，ECB不一定會立即做出反應。這意味著，即使通膨在ECB三年預測期結束時達到2%目標，也不一定必須立刻採取更緊縮的應對政策。換言之，前幾天媒體企圖帶風向稱ECB可能考慮縮減寬鬆規模，基本上是無稽之談。 此外，由於當前各國政府極力撇清通貨膨脹早已發生，因此極力竄改核心CPI以及其他CPI數據，好讓社會大眾生活在通膨迷霧之中。因此，唯有真實的體驗生活，仔細觀察周遭的消費數據，才能真正了解通貨膨脹正處在何種階段。 在事情尚未惡化前，你我都可以做足萬全準備。 瑞士公民轉向擁抱實體黃金保護財富，原因在於該國公民傾向理性分析，並且質疑政府對於經濟復甦的承諾與保證，這種觀點已是瑞士文化的核心成分。根據WGC統計，瑞士公民近十年來（2010至2020年間）人均實體黃金消費量高達74.23克，位居全球之冠。在阿爾貝斯山腳下，有經歷過惡性通膨陰影的德國人也正在囤積黃金，數據顯示2021 H1德國對黃金條塊幣的需求較前六個月增長了35%，而世界其他地區的成長比例僅有20%。即使全球黃金價格有所回落，但德國人還是緊抱黃金不放。 ▲近十年主要經濟體人均黃金消費累計 如果您還沒購買任何貴金屬（不論黃金還是白銀），您大可以現在就開始。如果您已經購買貴金屬，請持續購買。只有黃金與白銀才是真正的錢。

九月是令人興奮的月份，傑克森霍爾年會順利落幕，全球靜待ECB政策與美國就業數據如何影響市場走向。 在這個關鍵月份， Awan Pro主題服務 也完成第三次去蕪存菁，依照使用者反饋以及網路流量調整主題服務內容。 根據統計， 「新聞導覽」 流量居冠，其次為「總經焦點」與「貴金屬報告」。有鑑於總經焦點與貴金屬報告兩者為Awan Pro當前服務核心，因此兩項服務整併成為單一入口－ 「關鍵報告」 ，使用者僅須點選單一連結即可飽覽所有報告，並且下載PDF檔案。 資產對除、交易熱區、波羅的海（包含其子指數）等三大主題數據由於使用人次較低，因此整併至 「商品指數」 供使用者閱覽。 至於其他項目呢？ 我砍掉了 。 如果您對這次服務調整有任何想法，也歡迎您讓我知道，以做為未來改版的參考依據。 再次感謝各位使用者的支持與贊助。 ＞AWAN's Twitter Follow @awanxtra

以色列長年在生醫領域有卓越成就，該國過去也一直以高疫苗覆蓋率自豪，自2020年12月19日首株疫苗接種以來，至今年8月26日，以色列已有13,279,916人次完成接種BNT或莫德納COVID-19疫苗， 疫苗覆蓋率已達151.08% 。 然而，數據毫無疑問地證明，自然感染並且給予即時治療，反而是預防Delta變種的最佳選擇。 以色列現在處於一種不可思議的境地，隨著Delta變種肆虐，每日病例數創下新高紀錄。以前老一輩人受到COVID的威脅較大，但這一次衝擊已經轉移到未接種疫苗的年輕以色列人身上，學校爆發重大疫情更是雪上加霜。確診＋死亡－康復的疫情曲線創下ALL TIME HIGH。 若打了疫苗仍有突破性感染，這時候就應該將目光轉向染疫後的藥物治療，而不是疫苗競賽。位在特拉維夫的Sourasky醫療中心，正在研發 CD24蛋白試驗性療法 ，成功讓93%的病患在5天或更短的時間康復出院。科學家們正準備開始第三階段試驗，他們希望在年底前完成。 以色列經驗告訴我們，只想靠疫苗就能抗疫是癡人說夢。人類在這場硬仗當中其實可以做更多有意義的事情，疫苗競賽只是浪費時間，研發治療藥物或許會是另一個解決途徑。 ＞AWAN's Twitter Follow @awanxtra

大宗商品可以是戰術投資標的，而戰略性配置黃金與白銀，可以補充或取代基礎廣泛的大宗商品投資。 許多投資研究機構紛紛下調黃金目標價，但數據證明這些唱衰貴金屬的投資機構私下卻上調投資比重。 簡言之： 他們叫你別買，但他們都在買！ 我認為九月一日發布的貴金屬週報具備重要價值，因此改採限定贊助閱讀。本份報告僅需 TWD 200，即可獲得金、銀、鉑、鈀、銠等貴金屬最新概況。 有興趣的朋友請您聯繫 AwanXtra，九月一日報告直送讀者電子信箱。 尚未註冊 Awan Pro 並啟用閱讀權限的朋友，也歡迎您加入我們，在眾聲喧嘩的時代，擴充財經視野！ 訂閱連結： Awan Pro 。 ＞AWAN’s Twitter Follow @awanxtra

我不猜價格，我只專注在礦業供給需求、全球總體經濟、以及實體貴金屬銷售趨勢。 投資實體貴金屬是最安全的選擇。但市場瞬息萬變，您必須耗費大量精力過濾不必要的雜音與訊息。 事實上，掌握貴金屬動態不必如此費心。 「Awan Pro 主題服務」 提供您綜觀金、銀、鉑、鈀、銠、釕、銥的貴金屬週報，以及超過百種大宗商品數據，精確且詳實的主題分類，讓您不會迷失在茫茫資訊大洋中。 尚未註冊 AWAN Pro 並啟用閱讀權限的朋友，也歡迎您加入我們！ 訂閱連結： 註冊 AWAN Pro 。 ＞AWAN's Twitter Follow @awanxtra

附註：本文授權 山衛科技 研討會使用。 在先前的專欄文章中，我曾提及不同地區對於所在地的貴金屬質量都有一套標準。在臺灣地區市場，「誠實標示」識別 LOGO的三角循環符號代表從製造、銷售到回收，皆有一套品管標準，能將自身產品印上三角符號的製造商必須繳納相當額度的保證金，且該制度要求貴金屬精煉誤差不得大於0.03%（即黃金成色不得劣於99.97%），否則公會聯盟有權撤銷業者資格。 國際通用質量與等級規範以LBMA為主，LBMA在全球20多個國家擁有超過145個在籍成員，範圍從採礦、精煉、運輸、貿易、保險和製造都納入嚴格規範，LBMA所規定的合格交割清單（Good Delivery List，GDL）要求純金精煉產品必須嚴格遵守在最低成色為千分之995.0，純銀則為千分之999.0，以及既定重量規範，確保產品度量衡與標示相符，並定期由「Argor-Heraeus SA、Metalor Technologies SA、PAMP SA、Rand Refinery Pty Limited、田中贵金属工业株式会社」執行合格鑑定（ 附註一 ）。 目前臺灣地區貴金屬業界再次針對2016年1月發布的《CNS 2968飾物金屬之標示及成分規範》廣泛討論，部分人士認為任何冶煉皆有誤差，黃金冶煉標準應當下修至成色99.80%即代表足金；而另一部份人士則認為黃金冶煉在全球多數國家皆已視4N為通用規範，工業半導體甚至需要5N以上才能進入先進製程，臺灣地區市場若不比照標準則有失公允，也會使黃金冶煉喪失競爭力。 但在我看來這類爭執其實可以兩全其美，原因在於金飾冶煉標準與金條、塊、幣標準本該分開評判。由於金飾鍛造過程必然有焊接、鍛切等手工製程，焊藥等雜質就成了鍛造過程中不可避免的成分，如果能做到不用焊藥就能黏接黃金，那麼4N就是完全可行方案，但問題是以臺灣地區既有手工技術很難做到，對銀樓、金飾、金工從業人員來說也是強人所難。 此外，LBMA GDL也是針對黃金條、塊、幣進行規範，而不包含金飾。所以，基本上用LBMA GDL標準去限縮金飾容許值是有問題的思維，國際上也沒有任何一個國家或地區強制要求金飾與金條、塊、幣純度成色必須完全以相同標準看待。 舉例來說，全球第二大金飾需求國－印度，該國標準局（Bureau of Indian Standards）今年正式啟動金飾