黃金白銀的地位難以取代，趨勢站在貴金屬這邊
＞東方黃金趨勢持續加溫
根據5月份的數據，上海黃金交易所（SGE）的黃金提取總量為113噸，環比下降了8噸。這是由於季節性因素和當地金價上漲所致。5月初勞動節假期如預期帶來銷售增長，當地黃金消費量同比顯著回升；然而，這種消費趨勢並沒有持續太久，季節性因素（歷史上第二季度批發需求減弱，為黃金消費淡季）仍然對市場產生較大影響。此外，金價上漲、經濟復甦放緩，以及旅遊需求，都對消費者資金造成競爭壓力。
歷史模式顯示，在第三季度復甦之前，中國未來幾個月的批發黃金需求可能保持溫和（註）。
雖然歷史模式顯示當前黃金消費力道可能趨緩，但不論是購買黃金飾品還是投資貴金屬，中國年輕一代對黃金的興趣都在增加，黃金已經成為一個更普遍的投資選擇。來自中國遼寧省瀋陽市的25歲中學教師，在過去三年裡一直在購買黃金。她表示去年6月份購買了第一根金條，今年年初，黃金價格迅速上漲至每克425元，這意味著六個月的投資回報率接近11%。
在刻板印象中，當代年輕族群的消費力道可能不如他們的長輩來得強勁，同時，儘管東方經濟體在金融方面尚不如西方發達，但這並不意味著我們比西方貧窮，或是缺乏投資腦袋。根據LeadLeo Research Institute在三月中旬發布的報告顯示，55%的中國黃金商店消費者年齡層約為25至34歲，而35至44歲的消費者則佔比36%。未來，出生於1995至2009年的Z世代將成為黃金消費主力，金條和珠寶的消費群體將變得越來越年輕化（註）。
在西方，將財富存放於銀行系統中被視為正常；然而在東方，人們習慣將部分儲蓄轉換為實體黃金。數百年來，東方人的祖先一直使用貴金屬來儲蓄，這樣的文化傳統源遠流長。珠寶、飾品和其他黃金產品也常被當作結婚和分娩時的禮物。在東方文化中，黃金是生活的象徵。
西方國家建立了行政國、大社會、福利國家和證券金融化，這使黃金逐漸從西方人的日常生活中消失。當人們對財務感到自信，他們就不會關注黃金，而是追求短期內的最高收益，這種觀念也應用在黃金衍生金融商品上。當投資信心減弱時，人們會購買數位黃金；當投資信心恢復時，則會出售數位黃金，西方人總是在做短線交易。
在東方，黃金被視為一種保值手段，使得東方人對價格非常敏感，並且期望長期持有這種資產。黃金通常在市場穩定時受到青睞，尤其是在價格下跌時，東方人通常會出手買進，當價格上漲時則能順勢獲得價值（註）。
誰聰明，誰又常常在做徒勞無功的事情，答案已經很明顯。
＞上海黃金交易所成為去美元化關鍵
上海黃金交易所－國際板（SGEI）推動人民幣離岸黃金交易，並在去美元化方面扮演關鍵角色。它允許各國使用人民幣作為貿易貨幣，而不會對中國的國際收支產生影響，並可以將盈餘存放在黃金中實現去美元化。去美元化可以通過使用人民幣結算國際貿易，並在SGEI將盈餘存在黃金中來實現。
隨著上海成為全球第三大重要市場，僅次於倫敦和紐約，中國黃金市場將為人民幣國際化做出巨大貢獻。
俄羅斯財政部長Anton Siluanov表示，金磚國家正在研究一種用於國際支付的通用貨幣，並且已經討論過以實物資產為錨定基準，建構數位金融體系，黃金穩定幣即是選項之一。這些黃金穩定幣最有可能存放在SGEI金庫、莫斯科或者巴西、南非、印度等其他城市。根據當前的趨勢和發展進度，SGEI應該是最有可能的存放地（註）。
Jim Rickards在The Daily Reckoning中估計，8/22，即距今天大約2個月後，國際金融自1971年以來最重要的發展將揭曉。新主權貨幣即將推出，這可能會削弱美元在全球支付的地位，最終取代美元作為主要支付貨幣和儲備貨幣，以黃金錨定的金磚國家貨幣可能成形（註）。
其實，金磚幣的出現，已經跳脫傳統法幣思維，未來的貿易體系將藉由大宗商品為集合，或是直接錨定黃金（這個可能性較高），搭配高效數位運算，實現即時交易。過去美元做不到的實物錨定機制，讓金磚來做吧。
幾個月來，黃金價格的走勢引發「神秘買家」的猜測，他們的活動正在影響價格。一般認為這些買家可能是中國或俄羅斯央行，或者兩者兼而有之。
市場交易所BullionVault的研究主管Adrian Ash表示，一些黃金採購流向仍然不明確，儘管這只是推測，但看起來中國和俄羅斯中央銀行一直在大量購買黃金（註）。
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＞白銀難以取代，以銅代銀證實不可行！
在亞太貴金屬會議（APPMC）上，關於太陽能光伏需求快速增長，導致白銀短缺的問題引起了人們興趣。
在與產業記者和業內人士討論和分析後，Gregor Gregersen意識到除了美元貨幣危機之外，即將到來的白銀需求很可能是推動白銀估值達到三位數的主要催化劑。
過去，人們曾試圖用銅替代白銀作為太陽能光伏模組原料，但現已證實這種做法不可行。
在過去十年中，使用更便宜的銅模組來製造太陽能電池板的公司發現，用於替代銀的銅漿，會隨著時間推移鬆動並氧化，從而迅速縮短電池板的使用壽命。考慮到現代太陽能電池板通常提供25年保固期，大多數太陽能電池板製造商對採用銅猶豫不決，因為這可能會在未來導致大量保固索賠。換句話說，太陽能產業不得不轉向使用白銀（註）。
據央視財經新聞報導，白銀供應短缺，已經迫使企業儲備原料以應對新挑戰。目前的情況與2020年由Silver Squeeze引發的需求截然不同，這次上漲是由工業需求引起的，是標準的剛性需求。央視財經報導，白銀工業需求近年來也有明顯增長，目前佔比超過50%。
在江蘇南通的一家太陽能模組工廠，產線正滿載運行。該公司負責人告訴記者，每塊光伏面板上大約有72片巴掌大小的電池片，上面的銀色導線就是用銀漿製作而成。今年，該公司對銀漿需求同比增長了約50%。河南省濟源市某貴金屬冶煉企業副總經理表示，現在基本上每天都在出貨，大約每天出貨5噸左右。目前庫存很低，幾乎每天生產出來的產品當天就銷售完了，供不應求（註）。
