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中國是全球最大鉑族金屬（PGMs）消費市場，佔全球需求30%以上。根據2021～2025年「十四五」規劃，中國致力於推動清潔、低碳能源和能源高效利用，確保到2030年和2060年分別實現碳達峰和碳中和。 由於鉑族金屬獨特的催化特性和質子交換膜（PEM）技術應用，鉑族金屬將繼續成為中國實現其減排目標的必要條件，從而在可預見的未來，推動其對鉑族金屬的強勁需求。 在製定雄心勃勃的氣候變遷目標時，中國推出了新的政策來支持其不斷增長的氫燃料電池電動汽車（FCEV）市場，其舉措旨在進一步發展整個氫價值鏈，包括加油基礎設施，而不僅僅是提供補貼特價出售。政府希望到2035年，FCEV的累計銷量可達到100萬輛。相關投資在中國的趨勢正在形成。永續技術領域領導者－莊信万豐（Johnson Matthey）已將燃料電池業務擴展到中國。 鉑族金屬小知識 鉑族金屬又稱PGMs，它們的熔點多半在1500℃以上，且性質穩定，不易與酸或其他物質反應，因此這類金屬也時常應用在飾品、氣燃車輛催化劑等領域。近年來再生能源與氫能源領域發展，使得鉑族金屬再度獲得世人重視，風能、太陽能光伏、水電等可再生能源是全球增長最快的能源，也是全球碳排放淨零計劃的核心。據估計，要實現《巴黎協定》的目標，到2050年必須要有90%的電力來自再生能源才能達成，而鉑金與氫能源技術就成了觸及巴黎協定目標的重要成員。 以鉑金為基底的「鉑基質子交換膜（Platinum-based Proton Exchange Membrane，PEM）電解技術」，能將可再生能源轉化為無排放的氫氣，即所謂的「電解氫（power-to-hydrogen）」，是實現永續和可靠電力供應轉型的關鍵。通過電解氫，任何來自可再生能源的多餘能量都可以一次儲存數天、數週、甚至數月。 PEM電解槽可以有效支持可再生能源併入電力系統，確保儲存多餘的可再生能源以備後用，提供必要的電網平衡以及靈活的負載容量，在高峰時段提供額外電力；相反，在需求較低的時候，多餘的可再生能源可以儲存為氫，在有需求時再轉換回電力。電解氫還支援跨地區供電，突破了過去因缺乏可再生能源中繼站點而無法使用地區可再生能源電網的問題。 未來PEM應用也將延伸觸角，向大眾需求與使用率極高的電動汽車領域發展。當前電動車多半仍採用既有的鋰離子電池技術，雖然該技術續航力已經大有提升，然而鋰離子電池

黃金 瑞士黃金出口大幅增長，今年7月份的出口總量（202噸）是6月份的兩倍多，也是自2016年12月（297噸）以來的最高月度出口總量。其中，瑞士對中國的黃金出口增長147%是主要推動力，中國本月共計進口80.1噸黃金；印度則進口了15.8噸黃金，相較上月增長了105%。 來源： Kitco 白銀 未來12個月美國和歐洲可能出現經濟衰退，加上中國受疫情與限電影響，可能影響北美、歐洲、中國三大經濟體工業白銀需求；然而根據印度商工部的粗估數據，2022年前七個月，印度白銀進口量從去年同期的110噸激增至5,100噸。孟買一家白銀進口交易商表示，隨著印度投資需求與工業用途增長，白銀需求攀升已成定局。 來源： Mining 鈀金 過去十年鈀金市場的關鍵，是汽車催化劑需求的增長和市場短缺。包括2022年在內，鈀金市場在過去13年中有11年出現供應赤字。 礦業公司預期地上庫存減少和價格上漲，便開始計劃增加對鈀金開採的曝險；然而，將新的鉑系金屬（鈀金為鉑系金屬成員之一）開採出來也具有挑戰，高昂的資本成本、稀缺的地質資源（嚴格管制的司法管轄區）和有限的加工能力，都對礦山開發構成重大障礙。 來源： Metals Focus 鋁材 能源危機咆嘯中！由於歐洲電力和能源價格飆升，作為能源密集型產業的製鋁產能被迫壓縮，取而代之的是中國製鋁扛下重任；但目前要求中國產能接棒也遭遇困境。據鋼鐵行業數據供應商SMM稱，受限電影響，截至週三，中國西南地區近20家鋼廠已停產，此情勢有可能擴及其他工業金屬產能。 來源： Mining ， SMM & Mining 。 其他大宗商品 歐洲萊茵河低水位增加了航運運費，並迫使駁船必須減重裝載。 阿姆斯特丹－鹿特丹－安特衛普（Amsterdam - Rotterdam - Antwerp）的港口庫存一直增加，這對萊茵河下游大宗商品價格產生了看跌影響，受影響大宗商品包含煤炭（Coal）、液化油氣（Steam cracker）、石油（Oil）、石化產品（Petchems）、鋼鐵（Steel）、核電原料（Nuclear）；但此情勢對終端產品價格有利，原因在於原料無法順利運送到內陸加工成為終端產品，如果航運限制持續存在，終端產品可能被迫減產，最終造成產品價格上揚。 來源： S & P Global