2023 鉑金、鈀金展望

鉑金總體情勢

預計 2023 年鉑金市場將出現 303 千盎司缺口，原因在於全球鉑金需求預計將增長 19%（至 7,770 千盎司），而供應量僅有 7,466 千盎司。

由於供應限制，加上投資型條塊幣需求增加，原先 2022 年市場過剩預測已下調 17%（-170 千盎司）至 804 千盎司。2022 年過剩與 2023 年缺口之間的市場平衡將有大幅波動。

此外，儘管全球供應過剩，但實物市場持續緊張，這肇因於 2022 Q3 中國進口量異常強勁。中國 2022 YTD 進口量已經達到 1.2 百萬盎司，遠遠超過 2022 年原先的預測。

鉑金投資型商品概況

2023 年，鉑金條和鉑金幣需求預計將增長 49%（+167 千盎司）至 507 千盎司，創三年新高。其中，日本由過去的淨賣出轉向淨買入。

鉑金珠寶飾品概況

2022 年全球珠寶需求保持在 1,953 千盎司，歐洲、北美、印度和日本的增長並未完全抵消中國珠寶飾品的疲軟，但比年初預測的需求有所改善。到 2023 年，全球需求預計保持在 1,954 千盎司。

鈀金總體情勢

如果經濟狀況惡化，明年回收品項的 PGMs 供應可能會收縮。

2022 年，預計鈀金總供應量的 25%（約 2.7 百萬盎司）來自回收金屬，2023 年鈀金將出現超過 500 千盎司的過剩，部分原因是 2022 年全球主要冶煉廠維護延遲，導致庫存增加。

儘管回收品項的減少將抑制供應過剩的情況，但在經濟衰退的環境下，價格仍可能面臨下行壓力。

資料來源：World Platinum Investment Council、Heraeus Precious Metals Trading。