實體貴金屬 v.s. 房地產？（上）
房地產與實體貴金屬，堪稱是亞洲地區最受歡迎的資產配置。隨著房價飆升，許多人越來越不易購得人生第一間房；但這並未消減房地產市場熱度，反而有越來越多人咬緊牙關想要在房地產市場佔有一席之地。
與此同時，有另一派的人將資產配置眼光轉向貴金屬，他們深信貨幣危機與主權債務危機降臨之前，投資貴金屬能保存購買力，以便未來能順利轉換其他資產，或讓自己安心度過難關。
在 Awanxtra 眼中，房地產與貴金屬都是很好的投資標的；只是，在分析房地產與貴金屬，並確定哪種投資比較適合自己時，請批判性地思考您的投資期限和需求。
筆者認為，您可以問自己以下問題：
一、您對流動性的需求為何？
二、您對波動的容忍度是多少？
三、您的投資規模是多少？
四、您想要獲得被動收入？
五、您是否擔心維運費用？
以下，我們就這五點深入討論。 一、你對流動性的需求為何？ 所謂流動性，即是投資人能否以一個合理的價格，順利出售一項資產的能力，投資人必須同時考量「投資時間尺度」與「投資價格尺度」之間的關係。一般而言，具有積極攻擊取向、對長期投資毫無興趣的人，對於流動性的要求相當高；反之，若是願意等待機會，長期投資，不畏懼短期波動的人，對於流動性的需求就相對較低。 在房地產市場交易裡，從看房、簽約、交屋，需要很冗長的手續與磋商時間，當您看幾間房產投資標的，再到真正取得心目中最佳標的房產所有權，有可能需要一個月甚至更久的時間。在您賣出房產時，您必須承擔該地區房地產市場價格、地段是否受人喜愛、該地區住房需求是否踴躍等風險。 您的房地產可能因該地區生活機能喪失某些要件，或是競爭地區發展遠比您所在地更吸引人，人口往較優質的地段移動，導致您的物件乏人問津；此時，若您是追求流動性的投資人，便會成為熱鍋上的螞蟻。急於脫手的情緒會誘使您採取低價出售策略，最終認賠賣出物件。 反觀，實體貴金屬具備相當充足的流動性，您可以在傳統銀樓、經銷商、銀行、期貨櫃買市場等管道，購買或提領實體貴金屬。實體貴金屬交易也有相當透明的數據報價與成交量，讓您隨時依照自身投資需求，決定買進賣出時機。 在流動性議題中，實體貴金屬明顯優於房地產。 二、您對波動的容忍度是多少？ 波動性是許多投資人最畏懼的變數，在歷史經驗中，部分貴金屬（如鉑族金屬）波動性雖然不亞於房地產，但黃金的波動性相較於房地產較低。 投資房地產遠比投資貴金屬來得繁瑣，稅賦、地段、土地面積、物件格局、物件年齡、鄰里關係、發展條件等因素，均強化投資標的波動性；雖然可能要顧慮的項目相對複雜，且須承擔較高風險，但對於追求超額報酬的投資人來說，波動性也是很好的致富機會。 更多貴金屬與房地產的比較論述，請待下週繼續說明。
二、您對波動的容忍度是多少？
三、您的投資規模是多少？
四、您想要獲得被動收入？
五、您是否擔心維運費用？
以下，我們就這五點深入討論。 一、你對流動性的需求為何？ 所謂流動性，即是投資人能否以一個合理的價格，順利出售一項資產的能力，投資人必須同時考量「投資時間尺度」與「投資價格尺度」之間的關係。一般而言，具有積極攻擊取向、對長期投資毫無興趣的人，對於流動性的要求相當高；反之，若是願意等待機會，長期投資，不畏懼短期波動的人，對於流動性的需求就相對較低。 在房地產市場交易裡，從看房、簽約、交屋，需要很冗長的手續與磋商時間，當您看幾間房產投資標的，再到真正取得心目中最佳標的房產所有權，有可能需要一個月甚至更久的時間。在您賣出房產時，您必須承擔該地區房地產市場價格、地段是否受人喜愛、該地區住房需求是否踴躍等風險。 您的房地產可能因該地區生活機能喪失某些要件，或是競爭地區發展遠比您所在地更吸引人，人口往較優質的地段移動，導致您的物件乏人問津；此時，若您是追求流動性的投資人，便會成為熱鍋上的螞蟻。急於脫手的情緒會誘使您採取低價出售策略，最終認賠賣出物件。 反觀，實體貴金屬具備相當充足的流動性，您可以在傳統銀樓、經銷商、銀行、期貨櫃買市場等管道，購買或提領實體貴金屬。實體貴金屬交易也有相當透明的數據報價與成交量，讓您隨時依照自身投資需求，決定買進賣出時機。 在流動性議題中，實體貴金屬明顯優於房地產。 二、您對波動的容忍度是多少？ 波動性是許多投資人最畏懼的變數，在歷史經驗中，部分貴金屬（如鉑族金屬）波動性雖然不亞於房地產，但黃金的波動性相較於房地產較低。 投資房地產遠比投資貴金屬來得繁瑣，稅賦、地段、土地面積、物件格局、物件年齡、鄰里關係、發展條件等因素，均強化投資標的波動性；雖然可能要顧慮的項目相對複雜，且須承擔較高風險，但對於追求超額報酬的投資人來說，波動性也是很好的致富機會。 更多貴金屬與房地產的比較論述，請待下週繼續說明。
