逐鹿鉑金，大勢所趨
本文同步刊登於世界鉑金投資協會（World Platinum Investment Council）上海鉑金周（SPW）
最近，Awanxtra 看到全球鉑金市場的長足進展，除了世界鉑金投資協會（WPIC）選擇在有「中國寶都」之稱的深圳市羅湖區水貝中心地帶設立實體聯絡處之外（WPIC，2023），中國工業和信息化部、國家發展改革委、財政部、自然資源部、商務部、海關總署、國家糧食和儲備局等七部門聯合印發《有色金屬行業穩增長工作方案》，提出加快戰略資源開發利用，針對銅、鋁、鎳、鋰、鉑族金屬等緊缺戰略性礦產，加大中國勘查開發力度，制定鋰等重點資源開發和產業發展總體方案（上海鉑金週援引中國黃金報，2023）。
同樣是金磚成員的南非，近期也有倡議團體高度關注鉑族金屬市場。南非智庫 Mapungubwe Institute for Strategic Reflection（Mistra）再次呼籲成立鉑族金屬交易所系統。事實上，Mistra 於 2013 年開始調查在南非建立鉑族金屬交易所的必要性，隨著全球氫經濟崛起，以及鉑金成為價值鏈及其他新興綠色能源技術的關鍵商品，鉑金已經成為相當重要的戰略資產。該組織於 8 月 28 日召集了南非儲備銀行、工會、鉑金生產商以及礦產資源和能源部等利害關係人進行對話。Mistra、JSE 和金融服務公司 Pan-African Investment and Research Services（Pairs）認為，鑑於鉑族金屬儲備大量集中在南非和其他南部非洲國家，南非持有世界鉑族金屬儲量約 70%，從南非既有資源中獲取最大價值是明智之舉（Marleny Arnoldi，2023）。
Neils Christensenm 援引美國銀行大宗商品分析師的最新報告，表示氫經濟在去年出現了顯著增長，實際上增長速度是之前估計的 3.5 倍。到 2030 年，電解產能可能達到 205 GW。雖然這距離 IEA 發布的 2050 年實現淨零排放所需的 560 GW 目標還很遠，但這也意味著差距正在逐步縮減。當前，鉑金質子交換膜電解槽（PEM）技術已佔全球安裝電解項目的 32%，預計到 2030 年項目佔比有可能上升至 74%。假設 PEM 到 2030 年將佔據 74% 的市場份額，用於生產綠氫的年度鉑金需求可能達到 778,000 盎司，倘若真的要滿足淨零情景，加速電解投資，則鉑金產量可能得增加三倍，達 240 萬盎司才有可能滿足需求（Neils Christensenm，2023）。換句話說，若在 2030 年全球鉑金產能達不到這個目標，供需赤字越趨嚴峻是必然現象。
不論是工業生產還是能源應用，鉑金在人類文明所扮演的角色越顯重要。此外，投資需求也持續開展。在臺灣地區，以新臺幣計價的鉑金再次回到 1,000 新臺幣/克整數關口。隨著黃金價格再次逼進 2,000 新臺幣/克，近月黃金銷量持續低迷，Awanxtra 得知臺灣地區貴金屬大型營銷商正準備向鉑金市場開拓疆土。
▼ 四種幣別的鉑金價格
不具名的營銷商負責人表示，由於鉑金價格遠低於黃金，且稀有性遠比黃金高，鉑金對於消費者具有相當高的吸引潛力。此外，隨著大陸硬金技術崛起，硬度更高、款式更多樣、溢價更低、售價更實惠的黃金首飾正在席捲市場，傳統金飾與 K 金市場急劇萎縮的狀況下，鉑金投資型條塊、時尚首飾、高端珠寶應用等領域就成了下一個藍海市場。
雖然近期市場對鉑金的熱愛有升溫趨勢，但 Awanxtra 仍提醒投資者應留意季節性變化。從統計數據當中可以發現，鉑金在近二十年的九月份平均跌幅來到 2.23%，是跌幅最大的月份，其中 2008 年更創下 31.99% 的跌幅。簡言之，投資人進場前也應有所評估，衡量自身財務狀況並依照價格位階建立持倉部位。
▼ 鉑金近二十年月度績效統計（WPIC，2023）
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引用來源：
- World Platinum Investment Council (2023). New liaison office strengthens WPIC’s platinum investment initiatives in China. WPIC, 30 August 2023. https://platinuminvestment.com/about/60-seconds-in-platinum/2023/08/30
- 上海鉑金週援引中國黃金報（2023）。國家發文！加大鉑族金屬等緊缺戰略性礦產勘查開發力度。上海鉑金週。https://www.shanghaiplatinumweek.com/#/article/detail?id=2196
- Marleny Arnoldi (2023). Mistra reiterates call for PGMs Exchange as hydrogen economy looms. Mining Weekly, 28 August 2023. https://www.miningweekly.com/article/mistra-reiterates-call-for-pgms-exchange-as-hydrogen-economy-looms-2023-08-28
- Neils Christensenm (2023). Green hydrogen economy may consume 2.4 million ounces of platinum annually by 2030 - Bank of America. Kitco News, 30 August 2023. https://www.kitco.com/news/2023-08-30/Green-hydrogen-economy-may-consume-2-4-million-ounces-of-platinum-annually-by-2030-Bank-of-America.html
