如果有一天，貴金屬接納區塊鏈，彼此釋出善意對金融市場會產生何種影響？
從區塊鏈技術問世以來，她始終與貴金屬（尤其是黃金）彼此較量聲勢；然而隨著擁抱黃金的全球央行也逐步推出各自經濟體的央行數位貨幣（Central Bank Digital Currency，CBDC），
區塊鏈與貴金屬不再是勁敵，也可以是很好的合作夥伴。2024 年開局，Awanxtra就看到許多貴金屬與現實世界資產（Real-World Asset，RWA）代幣化的發展進程。
據香港媒體《香港商報》報導，惠理資產管理（Value Partners）計劃將其三噸金條代幣化，按當前價格計算，價值約 2.01 億美元。惠理集團已經提供了唯一以實物黃金為後盾的香港黃金 ETF，並相信利用區塊鏈技術將其貴金屬數位化能提高投資者的可及性（Naga Avan-Nomayo，2023）。
同樣與香港金融發展密切的滙豐銀行（HSBC），最近也宣布首次使用分散式帳本技術（Distributed Ledger Technology，DLT）對在滙豐倫敦金庫中持有的實物黃金所有權進行代幣化。滙豐還啟用了發行數字資產的平台 HSBC Orion，並計劃於 2024 年推出其數字資產託管服務。這些互補能力將幫助滙豐客戶以安全可靠的方式，進入數字資產世界。
DLT 和代幣化的結合力量，被視為金融市場革新發展里程碑。雖然該技術的採用仍處初期階段，但根據滙豐銀行表示，投資者越來越希望在投資組合中加入數字資產，代幣化通常被視為創新的關鍵領域。DLT 技術的使用不僅帶來操作效率，簡化結算和清算流程，而且代幣化的創新還提供傳統資產類別自主化管理的機會（Paul Voller，2023）。
除了銀行機構之外，
鉑族金屬（PGMs）領域對於區塊鏈技術也有重大突破。諾里爾斯克鎳業公司（Nornickel）在一份新聞稿中表示，該公司的金屬數字化子公司－環球鈀金基金（Global Palladium Fund，GPF），已經發行四種鉑族金屬代幣－鉑、鈀、釕和銥。這些代幣在 Atomyze 區塊鏈平臺上發行。此次發行包括 1,255 個數字金融資產，相當於約 250 萬盧布，每個代幣代表一克金屬。鉑與鈀代幣的定價與倫敦金銀市場協會（LBMA）價格一致，匯率以俄羅斯央行設定的盧布 / 美元匯率換算，釕與銥代幣根據莊信萬豐（Johnson Matthey）公佈的數值為定價（Interfax，2023）。
無獨有偶，
美泰樂（Metalor）自 1852 年以來做為黃金精煉行業的翹楚，現在與總部位於瑞士的服務機構－DAO. Link，透過參與去中心化自治組織（Decentralized Autonomous Organization，DAO）促進黃金資產去中心化，將實物黃金代幣化，並由現實世界資產（Real-World Asset，RWA）驗證者 ORIGYN 協議背書，以利所有與美泰樂互動的個人或實體，均遵守現有法律標準。項目包括了解您的客戶（Know Your Customer，KYC）與洗錢防制（Anti-Money Laundering，AML）法規。
DAO. Link 執行長 Julien Aerni 表示，與美泰樂這類知名實體企業合作，意味著提供區塊鏈與黃金新市場的開放和創新解決方案。這種協同效應展示了 Gold DAO 如何不僅與傳統市場融合，而且還擴大了其影響範圍和潛力。此後，DAO. Link 計劃推出與美元掛鉤並以黃金為錨定的穩定幣，也同時探索與歐元或瑞士法郎等其他貨幣掛鉤的穩定幣（Serkan Keskin，2023）。
區塊鏈允許現有的現實世界資產（RWA）和資本「代幣化」，這種做法的核心是將有形實體資產轉換為數位代幣，使它們可以利用分散式帳本技術輕鬆交易、轉移和管理。這些代幣充當所有權的數位證書，能夠以數位形式代表大量資產，並結合資訊和可分配的數位權利，將所有項目以可編程和自動化的方式連接。一旦生成，這些代幣就會被記錄在區塊鏈中，確保不變性和防篡改的完整性。
主流金融機構正在探索區塊鏈上的代幣化金融工具，顯見這些金融機構對去中心化網路信心日益增長，
包括貝萊德、富達、梅隆銀行、摩根大通、高盛、瑞銀和滙豐銀行在內的傳統金融巨頭，都已經在使用區塊鏈對一系列 RWA 代幣化。這些資產不限於貴金屬，還包含回購和抵押品管理等營運用途，並將代幣化產品推薦給客戶群作為銷售對象（Carlo R.W. De Meijer，2023）。
Awanxtra 認為，2024 年我們將見證貴金屬與現實世界資產（Real-World Asset，RWA）代幣化快速發展，這項趨勢與加密貨幣沒有直接相關，而是預告貴金屬在RWA代幣化方面將有更廣泛應用，其潛力包括：
- 增加流動性：代幣化可將實物貴金屬轉化為數字資產，從而增加市場流動性。這意味著投資者可以更輕鬆地買賣這些資產，甚至能分割交易。
- 降低門檻：通過代幣化，小額投資者也能參與到傳統上門檻較高的貴金屬投資，從而擴大市場參與者範圍。
- 增強透明度與安全性：使用區塊鏈技術可以提高交易的透明度和安全性。每筆交易都會被記錄在區塊鏈上，這有助於減少欺詐和偽造風險。
- 開拓新金融工具：代幣化貴金屬可以創造新型的金融衍生品，例如以貴金屬為基礎的穩定幣或投資組合。
- 促進全球交易：數字化貴金屬可以更容易跨境交易，促進全球市場整合。
- 支持可持續（永續）發展：藉由追蹤貴金屬來源和供應鏈，代幣化有助於支持負責任的採礦和可持續發展實踐。
整體來說，隨著技術進步和監管框架完善，未來貴金屬的RWA代幣化可能會為金融市場帶來更多創新和效率。
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引用來源：
- Naga Avan-Nomayo (2023). Hong Kong firm mulls tokenizing 3-ton gold vault amid local ETF boon. Crypto. News. December 28, 2023.
- Paul Voller (2023). HSBC becomes First Global Bank to offer Tokenised Gold. Bullion World. Volume 3, Issue 12, p. 26.
- Interfax (2023). Nornickel subsidiary issues pilot tokens for platinum group metals. Interfax. December 28, 2023.
- Serkan Keskin (2023). How blockchain helps to bring gold to digital markets — Interview with DAO. Link. Cointelegraph. December 28, 2023.
- Carlo R.W. De Meijer (2023). Real world asset tokenization: breakthrough in 2024. Finextra. December 31, 2023.
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